Gaan de Ethereum ETF’s een mislukking worden?

De gehele cryptomarkt heeft op dit moment met een flinke correctie te maken. De Bitcoin koers eindigde afgelopen week op het laagste punt sinds februari van dit jaar. Ook alle altcoins moeten behoorlijk pas op de plaats maken, inclusief Ethereum. Ondertussen hebben de Ethereum ETF’s ook dagelijks met een forse uitstroom te maken. Kunnen we nu al concluderen dat de Ethereum ETF’s een mislukking gaan worden? Of gaan de ETH Spot ETF’s nog hun rug rechten?

Slechte week achter de rug

Dat er discussie over de Ethereum ETF’s is ontstaan, komt voornamelijk door de afgelopen week. Of afgelopen 2 weken. In deze periode hebben de ETF’s ontzettend slecht gepresteerd, waardoor er veel discussie ontstaan is over deze financiële producten. Kijk maar eens naar het overzicht die door Crypto Rover op X gedeeld is:

The Spot #Ethereum ETF has been the biggest flop of the year…

— Crypto Rover (@rovercrc) · September 5, 2024

Trage adoptie van Ethereum ETF’s

Niet alleen de afgelopen week was vrij slecht. Ook in de weken daarvoor hebben de Ethereum ETF’s hun verwachtingen nog niet volledig waar kunnen maken. Al vanaf begin lijken de ETF’s tegen een bierkaai aan het vechten zijn. Een strijd die ze nog niet weten te winnen, ten gevolge van meerdere factoren.

Ten eerste maakt de cryptomarkt een algehele, lastige periode door. Veel koersen kleuren donkerrood en het beleggersvertrouwen lijkt verdwenen te zijn. Dit maakt het voor nieuwe investeerders uiteraard een stuk lastiger om in te stappen. Ten tweede lijken de Ethereum ETF’s onvoldoende onderscheidend vermogen te hebben. Waarom zou je als investeerder in de ETH ETF’s investeren en niet in bijvoorbeeld de Bitcoin ETF’s, in Ethereum of in Bitcoin?

Ten derde speelt de onzekerheid in de markt een belangrijke rol. Weinig investeerders weten waar ze aan toe zijn, mede door het rentebeleid in Amerika. De verwachting is dat de rente daar met 0,5% verlaagd gaat worden. Gaat die rentewijziging daadwerkelijk door? Dan zorgt dat mogelijk voor de gewenste adoptie van Ethereum ETF’s.

Grote verschillen

De situatie bij de Ethereum ETF’s is bijzonder opvallend te noemen. Er zijn namelijk meerdere ETF’s gelanceerd die gezamenlijk een negatieve uitstroom van bijna $500 miljoen hebben. Dit bedrag is dus het saldo van alle Ethereum ETF’s bij elkaar genomen.

Kijken we echter naar de Grayscale ETF’s, zien we iets heel bijzonders. Deze Ethereum ETF heeft namelijk een uitstroom van meer dan $2,5 miljard. Deze ene ETH ETF trekt dus de gehele markt van Ethereum ETF’s omlaag. De geschetste uitstroom van bijna $500 miljoen wordt dus grotendeels bepaald door de Grayscale ETF. Dit geeft dus eigenlijk een vertekend beeld.

Maar, wat is er dan precies aan de hand bij de Grayscale ETF? Nou, dat is bijzonder eenvoudig te verklaren. Bij deze ETF is sprake van hoge kosten: 2,5%. Deze kostenstructuur ligt tot 10 keer hoger dan bij andere ETF’s. Dat veel investeerders hun geld uit Grayscale ETF’s halen, is hierdoor meer dan logisch te verklaren.

Gaan de Ethereum ETF’s een daadwerkelijke mislukking worden? Die kans lijkt klein te zijn. Het is puur wachten totdat de ETF’s massaal geadopteerd worden.