Goed nieuws voor miners: SEC ziet PoW activiteiten niet als effecten

De Amerikaanse toezichthouder SEC heeft duidelijkheid gegeven over hoe zij mining op Proof-of-Work netwerken beoordeelt. Volgens een officiële verklaring van de Division of Corporation Finance valt deze activiteit niet onder de Amerikaanse effectenwetgeving (securities).

De reden: miners leveren simpelweg rekenkracht en zijn niet afhankelijk van anderen om winst te maken. Daarmee voldoet het proces niet aan de Howey test, de meetlat waarmee bepaald wordt of iets als investering gezien wordt.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Alleen eigen rekenkracht telt mee

Bij mining op PoW netwerken, zoals Bitcoin, zetten miners hun computers aan het werk om transacties te valideren. Dit gebeurt niet uit liefdadigheid, maar omdat ze hiervoor worden beloond met nieuw geminte munten.

Cruciaal detail: miners voeren dit werk zelfstandig uit, zonder dat ze hoeven te vertrouwen op de inzet van anderen. Dat maakt volgens de SEC het verschil. Omdat er geen sprake is van een investering in een bedrijf of project waarbij de winst afhankelijk is van andermans inspanningen, is het geen effect.

Zelfs wanneer miners zich aansluiten bij een mining pool, waarin meerdere miners hun rekenkracht bundelen, verandert dat niets aan de situatie. Elke miner levert zijn eigen bijdrage en ontvangt een beloning op basis van zijn aandeel in de gezamenlijke rekenkracht. De pool operator zorgt voor coördinatie en uitbetaling, maar deze taken worden gezien als puur administratief. De winst van miners komt nog steeds voort uit hun eigen bijdrage.

Geen registratie nodig bij SEC

Omdat mining volgens de SEC niet onder de securities wet valt, hoeven miners zich niet te registreren of gebruik te maken van vrijstellingen. Dat scheelt een hoop gedoe en kosten. Wel maakt de toezichthouder een kanttekening: dit is het standpunt van één afdeling binnen de SEC, en niet automatisch bindend beleid. Mocht een miner of pool operator op andere manieren werken dan omschreven, dan kan de beoordeling alsnog anders uitpakken.

Voor nu betekent dit nieuws in elk geval een positief signaal voor miners en PoW netwerken. De duidelijkheid kan bijdragen aan een stabielere regelgeving voor crypto in de Verenigde Staten, iets waar de sector al lang op hoopt.