Hoe market makers nieuwe tokens pumpen en dumpen

Wie denkt dat market makers vooral zorgen voor stabiliteit in de cryptomarkt, krijgt van Synthetix oprichter Kain Warwick een stevige wake-up call. In een lange thread op Xvertelt hij hoe bepaalde partijen de boel bewust manipuleren om grof geld te verdienen met nieuwe crypto projecten. En dat begint allemaal al vóór de token überhaupt publiek verhandelbaar is.

Market makers vroeger vs nu

Tijdens de ICO periode was het volgens Warwick bijna onmogelijk om geld op te halen of op een exchange te komen zonder een deal met market makers. Projecten betaalden tussen de $50.000 en $300.000 per maand om via hen connecties met investeerders en exchanges te regelen. Zonder zo’n deal? Geen grote namen aan boord én geen notering op grote platforms.

Maar sommige market makers ontdekten al snel dat ze veel meer konden verdienen door zelf volume te faken en de prijs te manipuleren. Vooral op kleine, ongereguleerde exchanges werden hun praktijken zelden tegengehouden. Exchanges als Binance begonnen deze partijen weliswaar te weren, maar toen was de schade al gedaan.

Let’s have a little chat about market makers. 🥶👇

— kain.sonic (@kaiynne) · March 26, 2025

Nieuwe generatie manipulatie

Vandaag de dag is het spel geavanceerder geworden. Tokens worden vóór de officiële lancering met korting verkocht aan partijen die precies weten hoe ze daarna de prijs kunnen opblazen. Door slim gebruik te maken van beperkte liquiditeit kunnen ze de koers kortstondig laten stijgen en daarna alles dumpen.

Vaak gebeurt dit via complexe constructies zoals call opties en embedded leningen. Market makers verkopen eerst tokens, kopen ze later goedkoper terug en strijken zo winst op, zelfs als de optie waardeloos eindigt. Dat hele spel werkt vooral goed bij tokens met een lage ‘float’, dus weinig beschikbaar aanbod.

Het resultaat? Veel nieuwe projecten schieten na hun TGE even omhoog, maar duiken daarna snel omlaag terwijl insiders cashen. Kain Warwick noemt dit een uitgekiende exit strategie die nog steeds volop wordt gebruikt.

Meer weten over hoe je jezelf kunt beschermen tegen zulke praktijken? Check dan ook: crypto scams herkennen en vermijden.