Lange termijn holders verschuiven holdings, verkoopgolf opkomst?

Bitcoindaalde net onder de $75.000 precies op het moment dat de Exchange Inflow CDD een piek bereikte. Dit roept de belangrijke vraag op of verliezen lange termijn hjolders hun vertrouwen of is dit een verschuiving van liquiditeit?

Een stijgende CDD gaat vaak vooraf aan verkopen, maar kan ook wijzen op kapitaal rotatie naar derivaten voor hedging of leverage. Als de instromen hoog blijven zou de verkoopdruk kunnen toenemen.

Historische CDD pieken en hun effect

Historisch gezien hebben CDD pieken gemengde resultaten opgeleverd. Soms gingen ze correcties vooraf, maar er zijn ook gevallen waarin Bitcoin juist steeg na een piek. Op 22 februari was een opmerkelijke CDD piek die samenviel met de 20% daling van BTC van $96.100 naar $78.150 binnen een week.

Op 5 maart 2024 steeg Bitcoin naar zijn toenmalige all time high van $73.000, een stijging van 15% binnen een week. Opvallend is dat deze rally volgde op een negatieve waarde van 6% op een dag.

Bron: CryptoQuant

Een belangrijke ontwikkeling

Er is een rlevante ontwikkeling. Net als tijdens de rally in februari daalde de LTH voorraad flink wat erop wijst dat Bitcoin naar exchanges werd verplaatst. Toch zagen we dat de BTC prijs licht herstelde.

Uit nader onderzoek kwam een inzicht naar voren. Tijdens de rally in maart steeg de Open Interest van $32 miljard naar $35,8 miljard. Dit bevestigt dat de futures markten actief de prijsactie dreven. Kortom, de LTH liquiditeit werd niet uitsluitend door spotmarkten gestuurd, maar door leveraged longposities.

Bitcoin op een beslissingspunt

Op 6 april stond de exchange inflow CDD van Bitcoin op 285.000. Slechts een dag later steegdit naar ongeveer 1,80 miljoen wat een stijging van is van bijna 530%. Dit gaf aan dat oudere BTC naar exchanges werd verplaatst.

De belangrijke vraag is nu of deze piek zal leiden tot een correctie zoals in februari of juist de veerkracht van maart zal weerspiegelen. Interessant is dat BTCde dag na deze piek met 1% herstelde en sloot op $79.150. Dit laat zien dat de markt de eerste golf van liquiditeit wist te absorberen.

On chain trends bieden aanvullende inzichten

De Short Term Holder voorraad is gedaald naar een dieptepunt in vier maanden, terwijl de LTH voorraad stabiel blijft. Dit wijst erop dat het lange termijn vertrouwen nog steeds aawnezig is.

Bron: CryptoQuant

Ondertussen komen de Funding Rates overeen met de niveaus van maart, wat het idee versterkt dat derivaten activiteit momenteel een dominante rol speelt in de prijsactie.