ESMA ziet financiële stabiliteitsproblemen bij groeiende cryptomarkt

De Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA) heeft opnieuw haar bezorgdheid geuit over de snelgroeiende cryptosector en de mogelijke risico’s die deze vormt voor het traditionele financiële systeem. Met name de toenemende verwevenheid tussen crypto en conventionele financiële instellingen baart zorgen.

“We kunnen niet uitsluiten dat toekomstige scherpe dalingen van de cryptoprijzen een domino effect op ons financiële systeem zullen hebben”, waarschuwde Natasha Cazenave, uitvoerend directeur van ESMA, tijdens een toespraak voor de Commissie Economische en Monetaire Zaken op 8 april.

ESMA ziet zorgwekkende trend

Voorlopig lijkt de impact echter nog beperkt. Cazenave benadrukte dat crypto activa momenteel slechts ongeveer 1% van de wereldwijde financiële markten vertegenwoordigen. Daardoor is het risico op ernstige spillover effecten naar traditionele markten vooralsnog klein.

Toch wees ze op een zorgwekkende trend: de koppeling tussen cryptomarkten en klassieke financiële instellingen groeit snel, vooral in de Verenigde Staten waar regelgeving soepeler is en adoptie breder gedragen wordt. Ze pleit dan ook voor versterkt toezicht op deze ontwikkelingen.

“De markten voor crypto activa ontwikkelen zich snel, op een vaak onvoorspelbare manier, en we moeten deze ontwikkelingen nauwlettend in de gaten houden”, aldus Cazenave.

De zorgen van ESMA richten zich onder meer op het toenemende gebruik van crypto ETF’s, de verspreiding van stablecoins, en de risico’s van hacks, fraude en wanbeheer. Recente voorbeelden zoals de hack bij Bybit waarbij 1,4 miljard dollar verloren ging en het faillissement van cryptobeurs FTX in 2022 illustreren volgens haar de kwetsbaarheid van de sector.

Today in the ECON Committee, the role of crypto assets in relation to financial market stability was discussed. The European Central Bank (ECB) and the European Securities and Markets Authority (ESMA) were present. I raised a critical question about the digital euro.…

— Engin Eroglu (@EnginEroglu_FW) · April 8, 2025

Europese Unie zet stappen om risico’s in te perken

Binnen de Europese Unie zijn al stappen gezet om deze risico’s in te perken. Zo werd vorig jaar de Markets in Crypto Assets (MiCA) verordening ingevoerd, die moet zorgen voor meer duidelijkheid en veiligheid binnen de cryptosector.

Cazenave noemde MiCA een belangrijke stap vooruit: een ‘doorbraak’ op het gebied van regelgeving. Tegelijkertijd benadrukte ze dat ‘er niet zoiets bestaat als een veilige crypto asset’ en dat verdere maatregelen waarschijnlijk nodig zijn om toekomstige risico’s adequaat te kunnen beheren.

Terwijl de VS voorop loopt in de adoptie van cryptovaluta, blijft Europa vooralsnog terughoudend. Volgens Cazenave houdt meer dan 95% van de Europese banken zich nog verre van crypto. Desondanks neemt de interesse onder particuliere beleggers toe: naar schatting heeft 10% tot 20% van de Europese investeerders inmiddels enige blootstelling aan cryptomunten. In de VS ligt dit percentage aanzienlijk hoger.