Rapport Bank for International Settlements: Crypto bedreigt financiële stabiliteit

Crypto en DeFi krijgen een steeds grotere voet tussen de deur van de traditionele financiële wereld. Volgens een nieuw rapport van de Bank for International Settlements (BIS) vormen ze inmiddels een serieus risico voor de stabiliteit van het financiële systeem. De denktank van centrale banken roept daarom op tot duidelijke regelgeving, inclusief verplichte KYC, transparantie en opleidingseisen.

Cryptocurrency is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Van niche naar systeemrisico

Jarenlang zagen centrale banken crypto vooral als een losstaand verschijnsel zonder echte impact op de ‘echte’ economie. Maar dat beeld begint nu te kantelen. De komst van spot Bitcoin ETF’s begin 2024, samen met de groei van stablecoins en de tokenisatie van fysieke assets, zorgen voor steeds meer verbinding tussen crypto en traditionele financiële instellingen.

Volgens de BIS kan dit leiden tot serieuze risico’s. Denk aan vermogensverschuiving van kleine beleggers naar grotere spelers, zeker in crisismomenten. Uit data blijkt dat kleinere investeerders juist instappen als het spannend wordt, terwijl rijkere beleggers uitstappen. Daardoor wordt crypto soms eerder een herverdelingsmachine van arm naar rijk.

DeFi moet volwassen worden

De paper noemt vier kanalen waardoor crypto risico’s introduceert: via blootstelling van banken, prijsschommelingen, vertrouwensverlies en het gebruik van crypto in betalingen. Daar bovenop ziet men dat traditionele partijen DeFi technologie zoals smart contracts steeds vaker zelf inzetten.

Om die groeiende verwevenheid beheersbaar te houden, pleit de BIS voor een gerichtere aanpak. Geen verbod dus, maar duidelijke kaders die passen bij wat men nu ook eist van traditionele spelers. Denk aan KYC, transparantie over risico’s en een duidelijk juridisch kader voor wie verantwoordelijk is bij het draaien van protocollen.

Ook wijst de BIS op risico’s voor opkomende economieën. Daar zoeken mensen steeds vaker hun toevlucht tot Tether of andere stablecoins om de lokale munt te ontlopen. Dat kan op termijn de stabiliteit van die landen ondermijnen.

Het rapport eindigt met een oproep tot verder onderzoek naar hoe DeFi governance werkt via DAOs, de impact van real world asset tokenisatie op systeemrisico en hoe regulering hier effectief kan ingrijpen.