BTC koers stijgt licht, maar on chain data wijst op verhoogde speculatie

De Bitcoin koers staat op $112.600 en laat daarmee een lichte stijging van 0,8% zien in de afgelopen 24 uur. Maar achter die bescheiden prijsbeweging gaat een opvallende verschuiving in het marktsentiment schuil. Twee belangrijke on chain indicatoren geven aan dat Bitcoin zich momenteel in een gevorderde fase van de bullmarkt bevindt: de zogenoemde “speculatieve fase”.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Nieuwe whales nemen de controle over

De Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) staat momenteel op +0.52. Volgens CryptoQuant betekent dat historisch gezien dat de markt van optimisme naar euforie beweegt. In eerdere bullcycli, zoals in 2017 en 2021, markeerde dit niveau het begin van de laatste prijsuitbreiding voor een top werd bereikt. Op dit moment staat naar schatting 97% van alle circulerende BTC in de plus, wat aantoont dat de overgrote meerderheid van investeerders winst heeft op hun positie.

Tegelijkertijd komt een andere opvallende trend naar voren: short term holders (STH) zijn nu goed voor 44% van de zogeheten realized cap, een recordhoogte. Dat betekent dat long term holders (LTH) momenteel aan het verkopen zijn, terwijl nieuwkomers en “nieuwe whales” hun plek innemen. In eerdere cycli was dit een typisch signaal dat we in de eindfase van de bullmarkt zitten.

Bitcoin Market Enters the “Speculative Phase” as New Whales Take Control “The key signal to watch next will be a decline in STH share, which would mark the start of a renewed accumulation phase led by long-term investors.” – By @xwinfinance

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) · October 15, 2025

Speculatie met stabiliteit?

Toch zijn er signalen dat dit keer anders kan zijn. ETF instroom, groeiende stablecoin liquiditeit en meer institutioneel geld lijken de verkoopdruk tot nu toe op te vangen. Hierdoor ontstaat er mogelijk een meer ‘stabiele euforie’ dan in eerdere piekmomenten. Zolang deze kapitaalinstroom aanhoudt, zou Bitcoin in staat kunnen zijn om langer op hoge niveaus te blijven handelen, of zelfs verder te stijgen.

Volgens analisten is het volgende belangrijke signaal een daling van het aandeel van STH’s. Dat zou kunnen wijzen op een nieuwe accumulatiefase, waarbij langetermijnbeleggers opnieuw de controle overnemen. Tot die tijd blijft de markt in een gevoelig evenwicht tussen winstnemen en doorduwen richting nieuwe toppen.