Chinese techreuzen trekken zich terug uit stablecoinpilot

Twee van China’s grootste techreuzen, Ant Group en JD.com, zetten hun plannen om stablecoins uit te geven in Hongkong voorlopig in de ijskast. Volgens bronnen die met de zaak bekend zijn, komt die beslissing na directe instructies van de Chinese toezichthouders, waaronder de centrale bank PBoC en internetwaakhond CAC. Daarmee komt er abrupt een einde aan wat een grote stap had moeten worden richting financiële innovatie vanuit het Chinese bedrijfsleven.

Hongkong zette dit jaar nog de deur wagenwijd open voor stablecoin initiatieven. In mei werd er een nieuwe wet aangenomen die een officiële vergunningsstructuur creëert voor uitgevers van stablecoins die gekoppeld zijn aan fiatvaluta. Ant en JD gaven eerder aan mee te willen doen aan het pilotprogramma van de Hong Kong Monetary Authority (HKMA), maar moeten nu op de rem trappen.

Stablecoins zijn digitale tokens die doorgaans 1 op 1 gekoppeld zijn aan munten zoals de dollar of euro. Ze vormen de ruggengraat van de meeste cryptotransacties en worden wereldwijd steeds vaker gezien als brug tussen traditionele en digitale financiën.

Stablecoins zijn verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Beijing grijpt in: ‘Wie mag geld creëren?’

Volgens ingewijden willen Chinese toezichthouders voorkomen dat private bedrijven in feite hun eigen geld uitgeven, los van staatscontrole. De centrale bank zou bang zijn dat stablecoins op termijn een bedreiging vormen voor de adoptie van de digitale yuan (e-CNY), China’s eigen digitale munt.

“De kernvraag is: wie heeft het recht om geld uit te geven, de overheid of private spelers?”, aldus een betrokkene.

Ondanks eerdere publieke steun voor stablecoin innovatie vanuit Hongkong, lijkt Peking nu voor een behoudende koers te kiezen. In augustus waarschuwde oud PBoC gouverneur Zhou Xiaochuan nog dat stablecoins systeemrisico’s en speculatie kunnen aanwakkeren. Retailbetalingen zouden volgens hem weinig baat hebben bij stablecoins.

⚡️JUST IN: China’s PBOC and CAC have ordered Ant Group and https://t.co/XLJPXKS1yK to halt their Hong Kong stablecoin plans — just months after HK introduced its new licensing regime, per FT.

— Coin Bureau (@coinbureau) · October 19, 2025

Yuan stablecoin blijft onderwerp van discussie

Toch klinkt er ook een ander geluid. Sommige Chinese beleidsmakers pleiten juist voor een stablecoin die gekoppeld is aan de yuan, om de munt internationaal concurrerender te maken tegenover de dollar. Voor nu lijkt het er echter op dat de Chinese overheid liever zelf de touwtjes in handen houdt, en private stablecoin projecten voorlopig blokkeert.

Lees meer in het originele artikel via Financial Times.