Historische tops ver weg? Data wijst op gezonde marktstructuur

De Bitcoin koers zit al maanden in de lift, maar opvallend genoeg geven de bekende indicatoren nog geen enkel teken dat we een top naderen. Volgens analist Daan Crypto Trades staat momenteel geen van de 30 populairste ‘bull market top indicatoren’ op een niveau dat historisch gezien duidt op een markt die oververhit is. Dit zet aan tot nadenken: zijn we dan nog lang niet aan het einde van deze bull run?

Veel van deze signalen zijn gebaseerd op eerdere marktcycli. Denk aan onchain data zoals de MVRV Z-score, Pi Cycle Top, of het percentage supply in winst. Door terug te kijken naar hoe deze zich in vorige bullmarkten gedroegen, proberen handelaren in te schatten wanneer een top dichtbij is. Maar zoals Daan opmerkt:

“0 van de 30 staat momenteel in de gevarenzone.”

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Rustige opmars voorkomt oververhitte signalen

Wat dit keer anders lijkt, is de manier waarop Bitcoin stijgt. In plaats van parabolische spikes met een hype gedreven rally, zien we een gestage opbouw. Deze geleidelijke groei zorgt ervoor dat veel van de traditionele waarschuwingssignalen nog niet afgaan. Indicatoren slaan immers vaak uit wanneer de markt in korte tijd hard stijgt — iets wat dit keer nog nauwelijks gebeurt.

Daan benoemt ook dat deze cyclus mogelijk sterk verschilt van eerdere. De invloed van institutionele beleggers, spot ETFs en macro economische ontwikkelingen speelt een grotere rol dan voorheen. Het zou kunnen dat hierdoor bepaalde historische signalen minder voorspellende waarde hebben, of simpelweg later optreden.

There are many top indicators & signals people like to look at. Most of these have worked in previous cycles and are often made by back-testing on previous cycles. As we speak, 0 out of 30 of those bull market top indicators are at levels where they correspond with tops. But a…

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) · October 27, 2025

Afwachten of geschiedenis zich herhaalt

De data die Daan gebruikt, komt van Coinglass, waar iedereen zelf de volledige lijst van indicatoren kan bekijken. Het feit dat we nog geen enkele klassieke ’top warning’ zien, zou erop kunnen wijzen dat deze bullmarkt nog verder kan doorzetten.

Toch blijft het speculatief: iedere cyclus kent zijn eigen karakter. Of deze kalme stijging uiteindelijk alsnog overgaat in een hype fase met scherpe pieken en correcties, valt nog te bezien. Maar voor nu lijken de seinen nog op groen te staan. Zie ook de analyse van winstgevendheid onder Bitcoin houders.