Alliance DAO partner: L1 tokens missen toekomstig potentieel

QW, partner bij Alliance DAO, zet grote vraagtekens bij het nut van het langetermijnbezit van layer 1 tokens (L1’s). Volgens hem hebben deze netwerken simpelweg geen ‘moat’, geen beschermende positie die hun waarde op de lange termijn kan vasthouden. In een post op X legt hij uit waarom hij denkt dat L1’s in hun huidige vorm commoditized worden.

Geen verdediging tegen overstap naar andere chains

Volgens QW zijn hoge koers winstverhoudingen (P/E ratio’s) niet het probleem. Waar het écht om draait, is het gebrek aan overstapdrempels. Tegenwoordig kunnen gebruikers moeiteloos assets van de ene naar de andere chain sturen via bruggen. Voor ontwikkelaars geldt hetzelfde: het migreren van dApps naar een andere chain is steeds eenvoudiger, behalve bij een handjevol complexe contracten.

Daarnaast is het opzetten van een nieuwe blockchain eenvoudiger dan ooit. Daarmee verliezen bestaande chains hun unieke positie, aldus QW. In tegenstelling tot traditionele techbedrijven zoals AWS, waar de overstap veel complexer en duurder is, missen blockchains volgens hem die ‘stickiness’.

Chains moeten eigenaarschap nemen over de app laag

Om wél duurzaam waarde vast te houden, zouden L1’s zich meer moeten richten op verticale integratie, stelt QW. Dat betekent: niet alleen infrastructuur bouwen, maar ook applicaties bezitten of beheren. Hij noemt Solana, Base en Hyperliquid als voorbeelden van chains die al deze kant op bewegen. Ook opkomende ‘corporate chains’ zoals Tempo zouden deze strategie volgen.

Het idee is simpel: als een chain ook de applicaties aanbiedt die gebruikers willen, wordt het veel moeilijker om zomaar over te stappen naar een andere blockchain. Volgens QW is het slimmer om te investeren in de applicatielaag, daar zit volgens hem de échte exponentiële groei.

i have a hard time convincing myself to own l1 tokens long term not because the p/e ratios r high, but because they have no moat. without a moat, they become commoditized and can’t capture meaningful value. – users can bridge from one chain to another easily these days. – most… https://t.co/TOxyuhwN68

— qw (@QwQiao) · November 27, 2025

Zijn uitspraken volgen op een bredere discussie binnen de sector over hoe nieuwe chains opvallen in een steeds drukkere markt. Zoals Haseeb Qureshi opmerkt in zijn eigen post: voorheen was de grootste uitdaging om überhaupt aandacht te krijgen. Tegenwoordig krijgen nieuwe chains zoals Monad direct flinke aandacht. De vraag blijft: wie weet écht blijvende waarde te creëren?