Stablecoin regelgeving Zuid-Korea vertraagd door machtsstrijd

De plannen voor een gereguleerde Zuid-Koreaanse stablecoin markt lopen vertraging op. De Financial Services Commission (FSC), het belangrijkste financiële bestuursorgaan van het land, heeft het wetsvoorstel voor digitale activa niet ingediend vóór de deadline van 10 december. Reden: onenigheid met de centrale bank over wie uiteindelijk de macht krijgt bij de uitgifte van stablecoins.

Bank of Korea wil vetorecht en meerderheidsbelang

Een van de grote knelpunten is de rol van banken bij het uitgeven van stablecoins. De Bank of Korea wil dat alleen consortiums met minimaal 51% bankbelang in aanmerking komen voor goedkeuring. Daarnaast eist de centrale bank vetorecht én inspectiebevoegdheid over uitgevende partijen. Het argument: als private bedrijven digitale munten kunnen uitgeven, moeten er sterke waarborgen zijn voor monetair beleid en financiële stabiliteit.

De FSC is het daar niet mee eens. Volgens hen bestaat er wereldwijd geen enkel voorbeeld van bankgedomineerde stablecoin uitgifte. Ze verwijzen naar de Europese MiCA wetgeving, waarbij 14 van de 15 goedgekeurde stablecoins afkomstig zijn van elektronische geldinstellingen. Ook de Japanse JPYC stablecoin werd uitgegeven door een fintech bedrijf. De FSC vindt de eisen van de centrale bank dan ook te streng en overbodig.

Regelgeving komt eraan, maar onder spanning

Ondanks de vertraging wordt verwacht dat het voorstel uiterlijk begin januari alsnog wordt gepresenteerd. De regeringspartij heeft aangegeven het definitieve wetsvoorstel in januari in te dienen bij het parlement. De FSC wil tegelijkertijd het voorstel ook publiek toelichten, zodat burgers en marktpartijen op de hoogte zijn van de plannen.

Het wetsvoorstel zal niet alleen stablecoins reguleren, maar ook bredere regels bevatten voor digitale activa. Denk aan vergunningseisen, regels voor bedrijfsvoering, kapitaaleisen, openbaarmaking bij listings, toezichtstructuren en mogelijke sancties. De bedoeling is om een stabiel en transparant framework te creëren voor crypto activiteiten in Zuid-Korea. Bekijk ook hoe andere Aziatische markten zich ontwikkelen, zoals in dit artikel over a16z in Seoul.

Of de FSC en de Bank of Korea tot een compromis komen is nog onduidelijk, maar bronnen binnen de toezichthouders suggereren dat er wordt gewerkt aan flexibele oplossingen, bijvoorbeeld door het bankbelang afhankelijk te maken van het type uitgever.

Meer informatie is te vinden via Newsis.