Verstoorde dataverzameling drukt Amerikaanse inflatiecijfers

Het Amerikaanse inflatiecijfer van november blijkt achteraf minder betrouwbaar dan gedacht. Volgens John Williams, voorzitter van de New York Federal Reserve, is de lagere CPI deels het gevolg van technische haperingen in de dataverzameling. Hierdoor lijkt de inflatie iets lager dan die in werkelijkheid is, al spreekt Williams ook van positieve signalen.

Verzamelfout drukt CPI met ongeveer 0,1%

Williams gaf in een interview op CNBC aan dat er in oktober geen inflatiedata verzameld kon worden, en begin november was dat nog steeds lastig. Die verstoring had volgens hem directe gevolgen voor het consumentenprijsindexcijfer (CPI) van november.

“Door die hapering missen we bepaalde onderdelen in de berekening, en dat heeft het cijfer waarschijnlijk met zo’n tiende procentpunt verlaagd,” aldus Williams in het interview.

De CPI kwam uit op 2,7% op jaarbasis, terwijl economen op 3,1% rekenden. Dit verschil wekt nu twijfel over hoe accuraat het inflatiebeeld echt is. Williams benadrukt dat vooral het ontbreken van oktoberdata en de timing van november (tijdens veel kortingsacties) voor vertekening zorgen. Ook de categorie huur, die normaal zwaar meeweegt, kreeg volgens sommige economen een onterecht ‘nul’ inflatie toegewezen omdat er geen betrouwbare input was.

Meer duidelijkheid verwacht in decembercijfers

Ondanks de afwijking ziet Williams ook positieve signalen.

“Sommige onderdelen van de CPI die wél volledig zijn gemeten, laten zien dat de prijsdruk afneemt. Dat is een voortzetting van de desinflatie die we al langer zien,” zegt hij.

Toch blijft voorzichtigheid geboden. Doordat het rapport van november de vergelijking met oktober mist, houden economen een slag om de arm bij het trekken van conclusies. De verwachting is dat het inflatiebeeld pas met de data van december echt duidelijker wordt.

De Federal Reserve volgt inflatiecijfers nauwgezet, omdat ze direct invloed hebben op toekomstige rentebesluiten. Als blijkt dat de inflatie echt structureel afkoelt, kan dat de deur openzetten naar renteverlagingen in 2026. Voor nu is het dus vooral afwachten tot er weer volledige, representatieve cijfers op tafel liggen. Lees ook hoe 2026 een pauzejaar voor Bitcoin zou kunnen worden, mede door macro economische invloeden.