Bitcoin's Sharpe Ratio duikt onder nul: teken van bodemvorming?

De Bitcoin markt zit opnieuw in een periode van extreme uitputting, althans als we naar de Sharpe Ratio kijken. Deze indicator, die het risico rendement van een investering meet, is recent onder nul gezakt, een niveau dat we sinds 2018 slechts vier keer eerder hebben gezien. Dat gebeurde onder andere tijdens de FTX crash en de paniek in maart 2020. De laatste keer dat dit gebeurde, volgde er niet veel later een flinke rally.

De huidige situatie lijkt sterk op die eerdere momenten. Volgens een analyse van RugaResearch is de markt ‘emotioneel vernietigd’, met zwakke handen die hun posities hebben verlaten. Het volume is laag, de volatiliteit gedempt, en de prijs schommelt zijwaarts. Kortom: dit is zo’n fase waarin niemand zin heeft om naar de grafiek te kijken, en precies dát is vaak waar kansen ontstaan. Zoals eerder dit jaar al bleek toen winstnemingen toenamen ondanks koersdruk.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Wat zegt de Sharpe Ratio eigenlijk?

De Sharpe Ratio vergelijkt het rendement van een investering met het risico dat daarvoor wordt genomen. Hoe lager de ratio, hoe slechter het risico rendementsprofiel. Een negatieve ratio geeft aan dat het rendement zelfs lager is dan dat van een risicoloze investering, iets wat beleggers niet lang tolereren. Historisch gezien zijn dit vaak momenten waarop een markt tot rust komt, zich herstructureert en zich opmaakt voor een nieuwe richting.

Let op: dit is geen koopsignaal. De ratio voorspelt geen precieze bodem. Wat het wel doet, is aangeven dat het risico verlaagd is ten opzichte van potentiële toekomstige winst. Dat maakt het interessant voor langetermijnbeleggers die zich niets aantrekken van korte termijn paniek.

Sharpe Ratio Just Hit Levels We've Only Seen at Major Bottoms “The Sharpe Ratio doesn't call bottoms with precision. But it shows when risk-reward has reset to levels that historically precede major moves.” – By @RugaResearch

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) · January 23, 2026

Een zone waar bodemvorming plaatsvindt

Volgens RugaResearch bevindt Bitcoin zich nu in een fase van compressie: saai, pijnlijk en nodig. Een bevestiging van een trendomslag zou pas komen wanneer de Sharpe Ratio weer boven nul komt en zich daar weet te handhaven. Tot die tijd kunnen we zijwaarts bewegen, maar het risico voor nieuwe grote dalingen lijkt, historisch gezien, juist af te nemen.

De grote vraag is dus niet of we “laag” staan, maar of dit dé bodem is, of slechts een tussenstation. Hoe dan ook: dit zijn de momenten waar geduldige investeerders later vaak op terugkijken als “de kans die niemand wilde zien”.