Zuid-Korea werkt aan regels voor lokale uitgifte van digitale activa

Zuid-Korea zet steeds serieuzere stappen in de wereld van digitale activa. Terwijl inwoners inmiddels vrij mogen investeren in virtuele munten die buiten het land zijn uitgegeven, kijkt de financiële toezichthouder nu naar een mogelijke opening voor binnenlandse uitgifte. Toch zijn er zorgen over de risico’s, vooral als het gaat om stablecoins gekoppeld aan de Zuid-Koreaanse won.

Registratiesysteem in de maak voor Koreaanse instellingen

Volgens Rhee Chang-yong, gouverneur van de Bank of Korea, wordt er gewerkt aan een registratiesysteem waarmee Koreaanse financiële instellingen zelf virtuele activa kunnen uitgeven. Dat zei hij tijdens het Asian Financial Forum in Hongkong. Deze stap zou betekenen dat de markt in Zuid-Korea een stuk toegankelijker wordt voor institutionele spelers, zo meldt RTHK.

Toch is niet alles rozengeur en maneschijn. Een stablecoin gekoppeld aan de Koreaanse won (KRW) zou volgens Rhee mogelijk gebruikt kunnen worden om kapitaalcontroles te ontwijken. Als gebruikers bijvoorbeeld massaal overstappen op USD stablecoins tijdens wisselkoersschommelingen, kunnen enorme geldstromen ontstaan richting het buitenland. En dat is precies waar de centrale bank voor waarschuwt.

CBDC en stablecoins: dubbel spoor met risico’s

Rhee stelt dat de infrastructuur in Korea al erg efficiënt is, vooral op het gebied van betalingen. Daardoor heeft een retail CBDC weinig toegevoegde waarde. In plaats daarvan kijkt de centrale bank naar tokenized deposits en een wholesale CBDC. Zo kan het bestaande financiële systeem worden versterkt zonder dat banken worden buitenspel gezet.

Wel maakt hij zich zorgen over het toezicht. Vooral als stablecoins worden uitgegeven door niet bancaire instellingen, wordt regulering lastig. Volgens Rhee is het essentieel dat toezichthouders juist nu niet versoepelen, ondanks de druk vanuit de markt. Hij verwijst daarbij naar de lessen uit de financiële crisis van 2008: minder toezicht is op korte termijn aantrekkelijk, maar kan op lange termijn duur uitpakken.