Arthur Hayes: $300 miljard verdwijnt uit markt, Bitcoin onder druk

De liquiditeit in Amerikaanse dollars is de afgelopen weken flink afgenomen, en dat laat zich meteen voelen op de cryptomarkt. Volgens BitMEX oprichter Arthur Hayes is er ongeveer $300 miljard aan liquiditeit uit het systeem verdwenen, waarvan $200 miljard alleen al door een stijging van het saldo op de Treasury General Account (TGA) van de Amerikaanse overheid.

Hayes stelt dat de overheid waarschijnlijk bezig is met het opbouwen van een cash buffer voor het geval er een overheids shutdown dreigt. In een post op X legt hij uit dat de scherpe terugval in liquiditeit geen verrassing is, en dat het logisch is dat Bitcoin onder druk staat in dit klimaat.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Dalende dollarliquiditeit zet risicovolle assets onder druk

Op de USDLIQ index, die de hoeveelheid beschikbare dollarliquiditeit weergeeft, is duidelijk te zien dat de markt sinds augustus 2025 fors is gedaald. Van een piek rond 11,79 miljoen daalde de index naar 10,88 miljoen, een daling van bijna 7% in zes maanden tijd. Vooral sinds begin januari is de trend opnieuw neerwaarts ingezet.

Hayes ziet hierin een directe link met het gedrag van de cryptomarkt.

“Als liquiditeit uit de markt trekt, is het geen verrassing dat Bitcoin mee omlaag gaat,” schrijft hij.

De dollar is nog steeds de dominante valuta voor wereldwijde markten, en wanneer die schaarser wordt, voelen risicovolle assets zoals crypto dat direct.

Roughly $300bn fall in $ liq over past few weeks driven mostly by $200bn rise in TGA, gov could be raising cash balances to fund spending in case of shutdown. $BTC falling not a surprise given the fall in $ liquidity.

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) · January 30, 2026

Liquiditeitskrimp als stille tegenwind voor crypto

De stijging van het TGA saldo betekent dat de overheid geld van de markt haalt en opslaat in haar eigen kas. Dat betekent minder circulerend kapitaal voor beleggingen, leningen en risicovolle posities. En dat komt op een gevoelig moment: Bitcoin had het al lastig, en deze onzichtbare tegenwind maakt het nog zwaarder.

Volgens Hayes is het cruciaal voor beleggers om naar dit soort macro indicatoren te kijken. Niet elke prijsdaling komt voort uit marktpsychologie of nieuwsberichten, soms is het simpelweg een gevolg van minder dollars in omloop.