K33: Bitcoin daalt 40%, maar geen herhaling van 2018 crash

De Bitcoin koers heeft de afgelopen week opnieuw flinke klappen gekregen en staat inmiddels zo’n 40% lager dan de piek in oktober. Volgens K33 analist Vetle Lunde roept de daling herinneringen op aan eerdere cycli zoals in 2018 en 2022, maar de kans op een herhaling van die diepe bearmarkten is volgens hem klein.

De markt is nerveus, zeker nu BTC afgelopen week alleen al met 11% daalde. Lunde wijst erop dat dit type paniekbewegingen vaak een bodem markeert, maar waarschuwt tegelijk dat de signalen voorlopig nog niet eenduidig zijn.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Markt stress: volume, liquidaties en funding rates

Op 2 februari piekte het spotvolume naar ruim $8 miljard, en werden er voor $1.8 miljard aan longposities geliquideerd. Tegelijkertijd dook de funding rate ver onder nul, een combinatie die vaak voorkomt bij lokale bodems. Maar volgens K33 blijft het beeld gemixt: in eerdere fasen met vergelijkbare stressniveaus volgden ook valse starts of tijdelijke oplevingen.

Lunde identificeert $74.000 als belangrijk steunniveau. Mocht BTC daar doorheen zakken, dan ligt de volgende mogelijke bodem rond $69.000, of zelfs bij de 200 weekse moving average op $58.000. Toch benadrukt hij dat er geen sprake is van dezelfde systemische risico’s als bij eerdere crashes.

Geen herhaling van 2018 of 2022

Volgens K33 zijn de omstandigheden fundamenteel anders dan in voorgaande cycli. Er is nu sprake van sterke institutionele betrokkenheid, gereguleerde instroom via ETF’s, en een macro omgeving waarin rentetarieven weer versoepelen. Bovendien ontbreekt een grote liquidatiegolf zoals destijds met FTX, 3AC of BlockFi.

Lunde ziet geen reden voor paniek onder langetermijnbeleggers.

“Met een vrijwel vlak rendement over de afgelopen twee jaar voelen zij geen druk om te verkopen,” zegt hij.

In plaats daarvan noemt hij de huidige prijsniveaus aantrekkelijk voor beleggers met een langetermijnvisie.

Lees de volledige analyse op K33 Research.