Arthur Hayes: Bitcoin crash mogelijk door bankproducten zoals IBIT

De recente daling van de Bitcoin koers krijgt een nieuwe mogelijke verklaring. Volgens Arthur Hayes, mede oprichter van BitMEX, zijn het niet alleen gewone verkopers die voor de prijsdruk zorgen, maar banken en investeerders die zich indekken tegen risico’s in verband met nieuwe gestructureerde producten. In het bijzonder wijst hij naar het iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) en complexe notes die daaraan gekoppeld zijn.

Een van die producten komt van Morgan Stanley Finance LLC. Eind oktober 2025 registreerde de bank een zogenoemde Dual Directional Auto Callable Trigger PLUS note. Deze structured note volgt de prestaties van de IBIT en loopt af in november 2027. Het product wordt volledig gegarandeerd door Morgan Stanley, maar beleggers lopen wel kapitaalrisico.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Marktbewegingen gelinkt aan institutionele producten

Volgens Hayes zorgt deze nieuwe categorie van financiële producten ervoor dat banken en grote investeerders posities moeten afdekken wanneer de markt zich snel beweegt. Dat kan leiden tot extra verkoopdruk op momenten dat bepaalde prijsniveaus geraakt worden. Hij noemt dit ‘dealer hedging’ en vermoedt dat dit mechanisme achter de koersdaling van Bitcoin zit die op 6 en 7 februari plaatsvond. Lees hier meer over deze recente correctie.

Hayes zegt bezig te zijn met het samenstellen van een volledige lijst van alle uitstaande notes die gekoppeld zijn aan Bitcoin ETF’s. Op die manier wil hij beter kunnen voorspellen wanneer de markt plotseling in beweging kan komen, zowel naar boven als naar beneden.

“As the game changes, u must as well,” aldus Hayes in een post op X.

$BTC dump probably due to dealer hedging off the back of $IBIT structured products. I will be compiling a complete list of all issued notes by the banks to better understand trigger points that could cause rapid price rises and falls. As the game changes, u must as well.

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) · February 7, 2026

Nieuwe dynamiek voor crypto investeerders

De opkomst van Bitcoin ETF’s en gestructureerde bankproducten zorgt voor een nieuwe laag van complexiteit in de markt. Waar voorheen vooral retail en institutionele beleggers de koers bepaalden, spelen nu ook banken en hun afdekkings strategieën een belangrijke rol. Voor traders betekent dit dat prijsbewegingen onverwachter kunnen worden, en dat technische analyse alleen niet meer voldoende is om het speelveld te begrijpen.

Hayes roept daarom op tot meer bewustzijn en onderzoek naar de invloed van traditionele financiële producten op crypto. Wie op de hoogte wil blijven van mogelijke trigger points, moet dus verder kijken dan alleen on chain data en grafieken.