Coinbase boekt $667 miljoen verlies door zwakke cryptomarkt

Coinbase begint het jaar met een flinke tegenvaller: het bedrijf rapporteert een verlies van $667 miljoen in het vierde kwartaal van 2025, terwijl de omzet met 20% daalde naar $1,8 miljard. De crypto prijzen zijn sinds oktober bijna gehalveerd, en dat voelt Coinbase in zijn kernactiviteiten.

Omzet daalt door zwakke markt en afwaarderingen

Volgens Bloomberg wordt het verlies grotendeels veroorzaakt door afwaarderingen op crypto activa en terugvallende handelsvolumes. De koers van het aandeel is inmiddels met 37% gedaald sinds de start van het jaar. Coinbase is niet alleen: ook Gemini, Kraken en Robinhood rapporteren teruglopende inkomsten en snijden in hun operaties.

Het verschil is dat Coinbase zich probeert los te maken van zijn afhankelijkheid van spothandel. In de afgelopen jaren heeft het bedrijf flink geïnvesteerd in derivaten via de overname van Deribit, en recentelijk ook in aandelenhandel en voorspellingsmarkten. Deze nieuwe pijlers moeten zorgen voor stabielere inkomsten, ongeacht de grillen van de markt. Tegelijkertijd waarschuwen analisten dat de huidige situatie mogelijk wijst op een bredere neerwaartse fase, waarbij sommigen spreken van een bearmarkt in lijn met recente signalen dat Bitcoin geen nieuw kapitaal meer aantrekt.

Stablecoins als levenslijn, maar regelgeving dreigt

Een groot deel van de recente omzet komt uit samenwerking met Circle rond USD Coin (USDC), waarbij Coinbase een deel van de opbrengsten ontvangt. Analisten noemen dit aantrekkelijker dan standaard transactiekosten, omdat het voorspelbaarder is. Toch hangt er ook hier een dreiging boven de markt: nieuwe wetgeving in Washington zou stablecoin beloningsprogramma’s kunnen beperken. CEO Brian Armstrong trok onlangs zijn steun in voor het wetsvoorstel, maar Coinbase blijft betrokken bij onderhandelingen met beleidsmakers.

Volgens CFO Alesia Haas presteerde Coinbase beter dan de markt qua handelsvolumes, mede dankzij de focus op derivaten.

“Retail blijft kopen tijdens de dip,”

aldus Haas, die benadrukt dat particuliere beleggers actief blijven, ook al zijn de volumes lager dan vorig kwartaal.

Analisten zijn verdeeld. De een ziet een tijdelijke correctie, de ander noemt het het midden van een bearmarkt. Wat duidelijk is: Coinbase staat er beter voor dan tijdens eerdere crashes, maar het bedrijf blijft kwetsbaar voor de stemmingswisselingen van de cryptomarkt.

Coinbase showed how quickly a cooling crypto market can pressure even one of the industry’s most diversified exchanges https://t.co/9y0YW9Su41

— Bloomberg (@business) · February 12, 2026