Kalshi groeit uit tot serieuze macro indicator voor beleidsmakers

De Amerikaanse centrale bank kijkt steeds serieuzer naar voorspellingsmarkten als alternatieve bron voor macro economische verwachtingen. Uit nieuw onderzoek van de Federal Reserve blijkt dat de renteverwachtingen van handelsplatform Kalshi opvallend nauwkeurig zijn. Volgens de studie presteren deze marktverwachtingen zelfs beter dan traditionele Fed Funds futures.

Kalshi verslaat traditionele rentecontracten

In een recent paper analyseert de Federal Reserve de impliciete verwachtingen van Kalshi rond de federal funds target rate. Over een periode van ongeveer 150 dagen blijkt de gemiddelde absolute fout van Kalshi vergelijkbaar met die van professionele voorspellers van de Federal Reserve Bank of New York. In sommige gevallen ligt de fout zelfs lager dan bij Fed Funds futures.

Het volledige onderzoek is gepubliceerd door de Federal Reserve en is hier te vinden: Federal Reserve paper. Daarnaast bespreekt de centrale bank de opkomst van macro markten in een apart artikel: Kalshi and the rise of macro markets. De aandacht voor dit type markten komt op een moment dat ook partijen als Pantera investeren in prediction markets zoals Novig.

Volgens de auteurs bieden markten zoals Kalshi een continu bijgewerkte en kapitaalgedreven blik op economische verwachtingen. Omdat handelaren daadwerkelijk geld riskeren, verwerken deze markten informatie snel en efficiënt.

Erkenning voor voorspellingsmarkten

De publicatie zorgt voor enthousiasme onder aanhangers van prediction markets. Benjamin Freeman vat het samen op X en stelt dat de foutmarge van Kalshi bij FOMC rentevoorspellingen lager ligt dan die van Fed Funds futures.

Ook Tarek Mansour wijst op de betekenis van het rapport en noemt het een belangrijke academische erkenning van de voorspellende kracht van dit soort markten. Volgens het Fed rapport leveren deze markten een hoge frequentie en informatie rijke benchmark op die waardevol is voor zowel onderzoekers als beleidsmakers.

TLDR: Kalshi's FOMC Federal Funds Rate Forecast Error is lower than the Fed Funds Futures Forecast Error Prediction market traders have known this for a while, but it's great to see academic recognition of prediction markets' predictive power. https://t.co/AwzW0EcgN9

— Benjamin Freeman (@benwfreeman1) · February 18, 2026

Nieuwe standaard voor macro verwachtingen?

De kern van het onderzoek draait om de vraag hoe economische verwachtingen het beste gemeten kunnen worden. Traditioneel kijken beleidsmakers naar enquêtes onder professionele economen of naar termijnmarkten. Kalshi voegt daar een alternatief aan toe dat real time wordt geüpdatet en direct reageert op nieuwe informatie.

Als deze trend doorzet, kunnen voorspellingsmarkten uitgroeien tot een vaste referentie bij het inschatten van renteverwachtingen en andere macro variabelen. Dat zou betekenen dat marktgedreven data een grotere rol krijgt in het monetair beleid van de Verenigde Staten, wat ook impact kan hebben op bredere financiële markten zoals Bitcoin en andere digitale activa.