Bitcoin beleggers kiezen massaal voor bescherming tegen daling

De Bitcoin markt laat momenteel een opvallend contrast zien. Terwijl de koers stabiliseert na een eerdere daling, kiezen beleggers massaal voor bescherming tegen verdere prijsdalingen. Nieuwe data wijst op een sterk defensieve houding in de derivatenmarkt, waarbij vooral de vraag naar downside bescherming opvalt.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Optiemarkt laat duidelijke voorzichtigheid zien

Volgens recente cijfers van VanEck bereikt de vraag naar bescherming tegen koersdalingen een uitzonderlijk hoog niveau. De put call ratio stijgt naar 0.84, het hoogste punt sinds juni 2021. Dit betekent dat beleggers relatief veel meer inzetten op dalingen dan op stijgingen.

In de afgelopen 30 dagen wordt ongeveer $685 miljoen uitgegeven aan put opties, terwijl call opties juist terrein verliezen. De premie voor calls daalt met ongeveer 12% naar circa $562 miljoen. Dit verschil laat zien dat marktdeelnemers zich actief indekken tegen mogelijke risico’s, zoals ook zichtbaar is in recente marktbewegingen waarbij Bitcoin corrigeerde richting belangrijke niveaus.

Meer details zijn te vinden in het rapport van VanEck.

Volatiliteit en leverage nemen af

Ondanks de toenemende vraag naar bescherming, daalt de daadwerkelijke volatiliteit juist. De gerealiseerde volatiliteit zakt van ongeveer 80 naar 50, wat erop wijst dat de extreme prijsschommelingen afnemen. Tegelijkertijd koelt ook de futuresmarkt af.

Funding rates dalen naar ongeveer 2.7%, wat aangeeft dat het gebruik van leverage afneemt. Dit wijst op een bredere reset in de markt, waarbij handelaren hun risico’s verkleinen na een periode van onrust.

Historisch vaak een interessant signaal

Hoewel de huidige houding duidelijk defensief is, laat historische data een interessant patroon zien. In eerdere situaties waarin beleggers massaal bescherming zochten via opties, volgde vaak een herstel van de Bitcoin koers. Extreme voorzichtigheid blijkt regelmatig samen te vallen met momenten waarop de markt dichter bij een bodem ligt dan bij een top.

Dat betekent niet dat een stijging direct volgt, maar het geeft wel aan dat het sentiment mogelijk al sterk negatief is ingeprijsd. Voor beleggers kan dit een belangrijk signaal zijn om de marktontwikkeling nauwlettend te blijven volgen.