New Hampshire komt met opvallende Bitcoin backed obligaties

Een opvallende ontwikkeling in de financiële wereld: in de Amerikaanse staat New Hampshire ligt een plan op tafel om voor $100 miljoen aan obligaties uit te geven die volledig gekoppeld zijn aan Bitcoin. Het gaat om een nieuw type financieel product waarbij crypto en traditionele markten samenkomen, al brengt dat ook duidelijke risico’s met zich mee.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Unieke combinatie van obligaties en Bitcoin

De New Hampshire Business Finance Authority wil obligaties uitgeven die worden gedekt door Bitcoin. In totaal gaat het om een bedrag van ongeveer $100 miljoen. Het bijzondere is dat investeerders hun rendement ontvangen via de opbrengsten van de Bitcoin die als onderpand dient.

Volgens Bloomberg heeft Moody’s deze obligaties inmiddels een Ba2-rating gegeven. Dat ligt twee niveaus onder investment grade, wat aangeeft dat het risico relatief hoog is.

Hoe de constructie werkt

De obligaties worden niet ondersteund door de staat zelf. Dat betekent dat er geen belastinggeld of overheidsgarantie achter zit. In plaats daarvan hangt alles af van de prestaties van de Bitcoin die als onderpand wordt gebruikt.

Daalt de prijs van Bitcoin te ver, dan treedt er automatisch een mechanisme in werking waarbij de assets worden verkocht om investeerders terug te betalen. Stijgt de koers juist, dan kunnen obligatiehouders extra rendement ontvangen bovenop hun basisbetaling. Deze dynamiek sluit aan bij recente marktontwikkelingen waarbij Bitcoin stabiliseert rond $66K ondanks zwakke markt.

De uitvoering ligt bij meerdere partijen. Wave Digital Assets verzorgt het dagelijkse beheer, BitGo fungeert als custodian en CleanSpark levert de Bitcoin en gebruikt de opbrengst van de obligaties.

Innovatie met duidelijke risico’s

Het plan laat zien hoe snel de grens tussen traditionele financiën en crypto vervaagt. Tegelijkertijd blijft volatiliteit een belangrijke factor. Bitcoin noteerde eerder nog rond $126.000 in oktober 2025, maar staat inmiddels fors lager, wat de risico’s van dit soort constructies duidelijk maakt.

Voorstanders zien het als een innovatieve manier om kapitaal aan te trekken zonder belastinggeld te gebruiken. Critici wijzen juist op de onzekerheid en het feit dat investeerders volledig afhankelijk zijn van de prijsbewegingen van Bitcoin.

Of dit experiment navolging krijgt, hangt grotendeels af van hoe de markt reageert zodra de obligaties daadwerkelijk worden uitgegeven.