Uniswap DAO wil $42 miljoen aan UNI tokens terughalen

De Uniswap DAO staat op het punt een opvallende stap te zetten die de machtsverhoudingen binnen het protocol kan veranderen. Er wordt momenteel gestemd over een voorstel om 12,5 miljoen UNI tokens, goed voor ongeveer $42 miljoen, terug te halen uit eerdere leningen aan de Uniswap Foundation en belangrijke delegates. Die tokens werden in 2022 en 2023 ingezet om de betrokkenheid bij governance te vergroten, maar volgens initiatiefnemers is dat doel inmiddels bereikt.

Van stimulans naar herverdeling

De tokens werden destijds uitgeleend in een periode waarin de deelname aan governance laag lag. Door extra stemkracht toe te wijzen aan actieve deelnemers en de Uniswap Foundation, wist de DAO besluitvorming op gang te brengen en het quorum vaker te halen.

Die situatie is inmiddels veranderd. Volgens de indiener van het voorstel ligt de gemiddelde opkomst bij stemmingen nu rond de 75 miljoen stemmen, ruim boven de vereiste drempel. Daarmee lijkt de oorspronkelijke noodzaak van de lening verdwenen. Meer details over de stemming zijn te vinden via Snapshot.

Op het moment van schrijven stemt ongeveer 53% vóór het terughalen van de tokens, terwijl zo’n 46% zich onthoudt. Tegenstemmen blijven beperkt.

Discussie over decentralisatie laait op

De stemming komt niet uit het niets. Er is al langer kritiek op de mate van decentralisatie binnen Uniswap. Sommige marktvolgers vinden dat de Uniswap Foundation en grote investeerders te veel invloed hebben op belangrijke beslissingen.

Ook speelt mee dat een relatief kleine groep grote tokenhouders, waaronder venture capital partijen, veel stemkracht bezit. Hierdoor hebben kleinere houders minder invloed op de richting van het protocol. Volgens critici gebeurt een deel van de besluitvorming bovendien buiten het zicht van de bredere community.

Zelfs in de Amerikaanse politiek komt dit onderwerp ter sprake, waar vragen worden gesteld over hoe gedecentraliseerd dergelijke systemen daadwerkelijk zijn.

Focus op betere balans in stemkracht

Het terughalen van de tokens moet ook een ander probleem oplossen: een mogelijke scheve verhouding tussen stemkracht en financieel belang. In de huidige situatie kunnen delegates met weinig eigen kapitaal toch grote invloed uitoefenen dankzij geleende tokens.

Door deze tokens terug te plaatsen in de governance timelock wil de DAO de balans herstellen. Tegelijkertijd werkt Uniswap aan bredere hervormingen, zoals het introduceren van fees en het mogelijk terugkopen van UNI tokens om de supply te verlagen.

De stemming loopt tot 8 mei. De uitkomst kan bepalend zijn voor hoe Uniswap zijn governance in de toekomst verder vormgeeft, en in hoeverre het protocol erin slaagt om macht eerlijker te verdelen. Lees ook hoe tokenized aandelen steeds vaker onderdeel worden van de bredere marktontwikkelingen.