Slechts 10% van RWA liquiditeit stroomt naar DeFi protocollen

De markt voor tokenized real world assets groeit razendsnel, maar DeFi profiteert daar voorlopig nauwelijks van. Volgens onderzoek van Tanaka zit momenteel slechts ongeveer 10% van alle RWA liquiditeit daadwerkelijk vast in DeFi protocollen. Het grootste deel van deze miljardenmarkt blijft buiten het open crypto ecosysteem door strenge compliance regels en beperkte overdraagbaarheid.

RWA markt groeit sneller dan DeFi

Volgens gegevens van Tanaka groeit de RWA sector explosief. De totale markt stijgt van ongeveer $6 miljard in januari 2025 naar ruim $33,7 miljard in mei 2026. Dat betekent een groei van meer dan 462% in slechts zestien maanden.

Toch stroomt maar een klein deel van die liquiditeit richting DeFi protocollen. Zo vertegenwoordigen tokenized goud en commodities inmiddels ongeveer $7 miljard aan onchain waarde, terwijl slechts ongeveer $184 miljoen daarvan actief wordt gebruikt binnen DeFi toepassingen.

Ook tokenized aandelen laten een vergelijkbaar beeld zien. De markt heeft inmiddels een omvang van ongeveer $2,2 miljard, maar slechts $78 miljoen daarvan wordt gebruikt binnen DeFi protocollen. Eerder meldde de SEC dat het handel in tokenized aandelen via DeFi platforms overweegt.

RWA actually grew insanely fast. Till now DeFi barely captured any of it. Only ~10% of #RWA liquidity is actually active inside DeFi protocols right now. The whole “RWAs will supercharge DeFi” thesis assumed these assets would behave like crypto collateral. But they don’t.… https://t.co/RaeP59mRat

— Tanaka (@Tanaka_L2) · May 21, 2026

Compliance beperkt gebruik binnen DeFi

Volgens Tanaka gedragen veel tokenized assets zich niet zoals traditionele crypto assets. Vooral tokenized staatsobligaties blijven sterk beperkt door compliance regels zoals KYC controles, whitelists, transfer agents en redemption windows.

Bekende producten zoals BUIDL, FOBXX, USTB en OUSG beheren inmiddels miljarden aan vermogen, maar kunnen niet vrij circuleren binnen protocollen zoals Aave, Pendle of Morpho.

Daardoor ontstaat een opvallende situatie waarin de RWA markt sterk groeit, terwijl DeFi gebruik relatief zwak blijft. Institutionele partijen richten zich volgens Tanaka vooral op veilige onderpanden, gereguleerde settlement systemen en stabiele rendementen in plaats van permissionless DeFi toepassingen.

De compliance laag is daarbij geen obstakel, maar juist het belangrijkste onderdeel van het product.

Sommige projecten kiezen wel voor composability

Niet alle RWA projecten blijven echter buiten DeFi. Sommige protocollen ontwerpen hun producten specifiek voor gebruik binnen open markten.

Zo groeit Ondo’s USDY inmiddels door naar meer dan $1 miljard TVL verspreid over negen blockchains. Ook projecten zoals Maple Finance, Centrifuge en Theo Network bouwen producten die actief gebruikt kunnen worden binnen DeFi ecosystemen. Recent steeg Ondo Finance met 15% terwijl Ethereum en Bitcoin licht herstellen.

Volgens Tanaka zorgt deze ontwikkeling zelfs voor druk op traditionele DeFi strategieën. Wanneer tokenized staatsobligaties rendementen van 4% tot 5% opleveren met aanzienlijk minder risico, verliezen complexe stablecoin strategieën aan aantrekkelijkheid.

Tanaka verwacht dat regelgeving later dit jaar mogelijk voor verandering zorgt. Nieuwe voorstellen zoals de Amerikaanse Clarity Act en mogelijke uitzonderingen van de SEC rond tokenized aandelen kunnen ervoor zorgen dat meer RWA producten zonder zware restricties beschikbaar komen voor DeFi. Daarbij groeit ook de aandacht voor tokenized assets op Solana.