Bitcoin Stock-to-Flow model wijst op extreme onderwaardering

De Bitcoin koers zweeft momenteel rond de $59.800 en een populair on-chain model begint alarmbellen te luiden. De Stock-to-Flow Reversion indicator daalt richting een waarde die historisch gezien samenvalt met bodemformaties. Dat klinkt positief, maar er is ook een keerzijde: de kans op een laatste kapitulatiegolf is nog niet van de baan.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Wat de Stock-to-Flow Reversion precies meet

De Stock-to-Flow Reversion is een indicator die berekent hoe ver de Bitcoin koers afwijkt van de reële waarde die het Stock-to-Flow model voorspelt. In feite meet het hoe overgewaardeerd of ondergewaardeerd Bitcoin is ten opzichte van dat langetermijngemiddelde. Analist Darkfost legt uit dat een waarde boven de 2,5 tot 3 wijst op extreme overwaardering, wat historisch gepaard ging met een kortetermijnkoersomkering.

Aan de andere kant geldt een waarde onder de 1 als een signaal van extreme onderwaardering. Elke keer dat de indicator onder dat niveau dook, volgde er een bodemvorming en uiteindelijk een trendommekeer. De huidige waarde staat op 1,1, wat betekent dat Bitcoin vlak boven die kritische grens zweeft.

September 2024 als historische vergelijking

De laatste keer dat de indicator de grens van 1 daadwerkelijk doorbrak, was in september 2024. Op dat moment handelde Bitcoin rond de $57.000. De situatie van nu lijkt sterk op die periode: de koers zit in vergelijkbaar territorium en het model geeft een soortgelijk signaal af. Dat maakt de huidige setup interessant voor beleggers die letten op Bitcoin nieuws en on-chain data.

Toch waarschuwt Darkfost ook voor overoptimisme. Hij stelt dat dit niet de eerste indicator is die suggereert dat Bitcoin aan de rand van een klif staat. De markt kan mogelijk nog één extra, misschien definitieve, kapitulatiefase doormaken voordat er stabilisatie optreedt. Eerder zweefde de Bitcoin koers al rond $60.000 met risico op een daling naar $55.000, en ook langetermijnhouders die coins dumpen zetten extra druk op de markt. Het Stock-to-Flow model biedt daarmee hoop, maar nog geen garantie.