Coinbase topman: crypto regelgeving komt er sowieso aan

Coinbase CEO Brian Armstrong verwacht dat de Amerikaanse crypto sector na 15 september meer regelgevende duidelijkheid krijgt, ongeacht of de CLARITY Act door de Senaat komt. De wet, die de bevoegdheden van de SEC en de CFTC over digitale activa moet vastleggen, krijgt brede steun van crypto bedrijven, handhavingsinstanties en banken. Het halen van de vereiste 60 stemmen blijft echter de voornaamste horde.

In het kort:

• Armstrong zegt dat de CLARITY Act dicht bij voldoende senaatssupport zit, maar dat ook zonder de wet de regelgeving vooruitgaat via de SEC en CFTC.
• De cruciale Senaatsstemming staat gepland voor 15 september, waarbij 60 stemmen nodig zijn en Democratische steun onmisbaar is.
• Grayscale onderzoekshoofd Zach Pandl wijst op regelgevende vooruitgang die al gaande is op terreinen als stablecoins, tokenisering en perpetual futures.

Senaatsstemming op 15 september als keerpunt

De CLARITY Act is tweepartijdige wetgeving die een uitgebreid regelgevend kader voor de Amerikaanse crypto markt moet vormen. Op 15 september staat een procedurestemming gepland: een zogenoemde cloture vote, waarbij 60 senatoren moeten instemmen om het debat op de Senaatsvloer te openen. Omdat Republikeinen momenteel 53 zetels hebben, is Democratische steun noodzakelijk.

Armstrong vertelde het CNBC programma Squawk Box Asia dat de gesprekken die hij voert hoopgevend zijn. De belangrijkste openstaande kwestie draait om ethische bepalingen in de wet. Democratisch senator Ruben Gallego uit Arizona zei vorige maand tijdens het Wyoming Blockchain Symposium dat 60 stemmen haalbaar zijn als de ethische regelgeving goed wordt uitgewerkt. Volgens CNBC zei Armstrong dat er op dit punt al een oplossing dichtbij is.

Mocht de wet het toch niet halen, dan ziet Armstrong dat niet als een ramp. “Als het niet wordt aangenomen, is dat ook een goede uitkomst, want de SEC en de CFTC hebben aangegeven klaar te zijn om regels te publiceren”, zei hij. Regelgevende duidelijkheid komt er dan via die weg alsnog.

Regelgeving vordert ook zonder nieuwe wet

Zach Pandl, hoofd onderzoek bij Grayscale, deelt die visie. Volgens hem wordt het regelgevend landschap voor crypto al duidelijker, zelfs zonder de CLARITY Act. Hij wijst op de GENIUS Act, die al een federaal kader voor betalingsstablecoins heeft vastgesteld, en op voorstellen van de SEC rond tokenuitgifte en tokenisering van waardepapieren. De CFTC heeft daarnaast gereguleerde Amerikaanse routes geopend voor perpetual futures via platforms als Kalshi en Coinbase.

Pandl stelt wel dat alleen het Congres een duurzame en volledige taakverdeling tussen de SEC en de CFTC kan vastleggen. Maar het uitblijven van de CLARITY Act zou de bredere regelgevende voortgang niet stoppen.

Armstrong omschreef een mogelijke goedkeuring van de wet als een “regelgevend vinkje” dat institutioneel kapitaal kan aantrekken en de weg kan vrijmaken voor producten als tokenized aandelen in de VS. Prediction markets schatten de kans op daadwerkelijke inwerkingtreding in 2026 vooralsnog laag in, vanwege beleidsverschillen en een drukke wetgevingsagenda.

Coinbase zelf onder druk

Ondertussen staat Coinbase als bedrijf voor eigen uitdagingen. De omzet daalde in het tweede kwartaal naar $1,2 miljard, tegenover $1,5 miljard een jaar eerder. Het nettoverlies bedroeg $359,5 miljoen, terwijl het bedrijf een jaar geleden nog $1,43 miljard winst boekte. Het was voor het derde achtereenvolgende kwartaal dat Coinbase de verwachtingen van analisten niet haalde.

Armstrong schrijft een deel van die tegenvallende resultaten toe aan de teruggevallen handel in crypto, die naar eigen zeggen het afgelopen jaar lager lag. Ongeveer de helft van de omzet komt uit handelsactiviteiten. Het bedrijf werkt aan diversificatie, onder meer via stablecoins, institutionele bewaring en een uitbreiding naar markten zoals aandelen en valuta. Het aandeel Coinbase staat dit jaar ruim 22% lager.