CoinShares: Bitcoin blijft onder $80.000 tot Fed duidelijkheid geeft

De recente stijging van Bitcoin is volgens vermogensbeheerder CoinShares vooral gedreven door macro economische ontwikkelingen, niet door crypto specifieke factoren. Dalende inflatie en zwakkere werkgelegenheidscijfers in de VS zorgen ervoor dat beleggers minder rekening houden met verdere renteverhogingen door de Federal Reserve. Bitcoin, dat gevoelig is voor veranderingen in liquiditeitsverwachtingen en reële rentes, reageert daar sterk op. De koers staat momenteel op $77K, een stijging van 6,5% in de afgelopen 24 uur.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en OKX.

In het kort:

• CoinShares ziet $80.000 als een belangrijke weerstandsgrens voor Bitcoin op korte termijn.
• De rally wordt aangejaagd door macro economische factoren, waaronder lagere inflatiecijfers en zwakkere arbeidsmarktdata uit de VS.
• Whales zijn weer begonnen met accumuleren, maar dat is nog niet genoeg voor een duurzame uitbraak.

Rentemarkt geeft Bitcoin rugwind

Volgens CoinShares vertelt de obligatiemarkt een vergelijkbaar verhaal. Korte rentes zijn gedaald, wat aangeeft dat obligatiebeleggers geen verdere verhogingen meer verwachten van de Fed. De lange rentes stegen juist wel, waarbij de 30 jaarsrente een groeiende zorg weerspiegelt over de houdbaarheid van de Amerikaanse overheidsschuld.

Die combinatie van afnemende verwachtingen voor monetaire verkrapping en toenemende twijfels over de begrotingspositie van de VS is historisch gezien gunstig geweest voor Bitcoin. CoinShares stelt dat een eventueel ingrijpen van het Amerikaanse ministerie van Financiën in de lange rentes door de markt waarschijnlijk als soepel monetair beleid wordt opgevat, en daarmee als steun voor Bitcoin.

Eerder steeg Bitcoin al naar $79.500 na een obligatie ingreep, en ook de short squeeze op Binance Futures droeg bij aan de rally.

Whales accumuleren weer, maar uitbraak laat nog op zich wachten

On chain data laat zien dat grote Bitcoin bezitters, ook wel whales genoemd, zijn gestopt met verkopen en opnieuw zijn begonnen met accumuleren. Dat heeft meegewerkt aan de recente koersstijging en aan de overtuigende beweging boven het 200 daags voortschrijdend gemiddelde, een niveau dat historisch samenhangt met sterkere opgaande trends.

Toch verwacht CoinShares dat de markt voorlopig in een zijwaartse bandbreedte blijft bewegen, met $80.000 als een kritieke bovengrens. Een beslissende uitbraak vereist volgens de analisten een duidelijker signaal van de Fed dat verdere renteverhogingen echt van tafel zijn.

Institutionele instroom wijst wel op toenemend vertrouwen. Beleggingsproducten in digitale activa trokken deze week $2,2 miljard aan, de grootste wekelijkse instroom van dit jaar. Bitcoin producten waren goed voor circa $1,6 miljard daarvan, waarmee de totale instroom sinds begin van het jaar weer positief is geworden.

Jackson Hole als volgende katalysator

Het volgende grote testmoment is volgens CoinShares de bijeenkomst in Jackson Hole. Nu de Fed weinig concrete vooruitblik geeft, letten beleggers scherp op uitspraken van beleidsmakers, waaronder Fed gouverneur Kevin Warsh. Als zijn uitlatingen de voorzichtige richting bevestigen die markten al beginnen in te prijzen, kan dat een uitbraak boven $80.000 in gang zetten.

De Bitcoin ETF markt laat ondertussen ook positieve signalen zien: Bitcoin ETFs trokken op 20 augustus al $606 miljoen aan. Of dat momentum aanhoudt, hangt volgens CoinShares sterk af van wat de Fed de komende weken communiceert.