Helft van FIL open interest stijging was prijseffect

De open interest in Filecoin sprong tussen 12 en 13 september flink omhoog, maar een groot deel van die stijging is geen nieuw handelsvolume. Volgens marktdataplatform Santiment was ongeveer de helft van de gemeten toename het gevolg van de hogere koers, niet van nieuwe posities die traders openden. Het maakt uit in welke munteenheid je meet.

In het kort:

• De open interest in dollars steeg met 48%, maar in Filecoin gemeten was dat slechts 25%.
• De koers van Filecoin steeg met zo’n 18%, wat de helft van de dollarstijging verklaart.
• Het werkelijke piek in munten lag hoger en later dan dagelijkse cijfers suggereerden.

Dollarstijging vertekent het beeld

Tussen 12 en 13 september steeg de open interest in Filecoin van $76,6 miljoen naar $113,9 miljoen, een toename van 48%. Dat klinkt als een grote instroom van nieuwe handelsposities. Maar wie in munten rekent, ziet een ander verhaal.

In Filecoin gemeten groeide de open interest van 95,5 miljoen naar 119,6 miljoen FIL, een stijging van 25%. Het verschil tussen die twee percentages is grotendeels toe te schrijven aan de koersstijging van Filecoin zelf, die in dezelfde periode zo’n 18% bedroeg. De munt werd simpelweg meer waard, waardoor de dollarwaarde van bestaande posities automatisch omhoog ging.

Dit mechanisme speelt bij meer coins, zoals eerder ook zichtbaar was bij Bitcoin open interest bewegingen: een koersstijging blaast de dollar cijfers op, ook zonder dat er feitelijk nieuwe posities worden geopend.

Werkelijk hoogtepunt lag later

Santiment merkt op dat het echte piek in munten pas later viel dan de dagelijkse meetmomenten lieten zien. Op 14 september om 06:00 UTC bereikte de in FIL gemeten open interest een top van 128,8 miljoen FIL, hoger dan de dagmarkering op 13 september deed vermoeden.

Dat toont aan dat er naast het prijseffect ook echt nieuwe blootstelling bijkwam, maar minder dan de koptekst in dollars suggereert. Ruwweg de helft van de gesignaleerde stijging was herbeoordeling van bestaande posities door de hogere koers, de andere helft was daadwerkelijk nieuwe marktdeelname.

Waarom de munteenheid telt

De analyse van Santiment laat zien dat het meten in de eigen munt van een coin een realistischer beeld geeft van werkelijk handelsgedrag. Wie alleen naar de dollarwaarde kijkt, kan een sterke toename van activiteit zien waar die er feitelijk amper is.

Voor traders die willen weten of er echt nieuwe posities worden ingenomen, is de in munten gemeten open interest dus een relevantere maatstaf dan de dollarwaarde alleen.