Hyperliquid AQAv2 genereert mogelijk $193M per jaar

Hyperliquid’s AQAv2 wallet heeft inmiddels genoeg USDC opgebouwd om een eerste schatting te maken van de jaarlijkse opbrengsten. Op basis van een USDC basis van $6,21 miljard en de huidige rentetarieven zou het systeem uitkomen op zo’n $193 miljoen per jaar, wat neerkomt op dagelijks ongeveer $527.000 aan terugkoopdruk voor HYPE.

In het kort:

• AQAv2 heeft een USDC basis van $6,21 miljard met een geschatte jaarlijkse opbrengst van ~$192,5 miljoen.
• Negentig procent van de opbrengsten gaat naar het Assistance Fund, wat dagelijks ~$527.000 aan HYPE terugkopen impliceert.
• De cijfers zijn schattingen op basis van on-chain saldi en renteaannames, geen officiële opgave van Hyperliquid.

Hoe de berekening werkt

McKenna, managing partner bij Arete Capital, legt uit hoe de schatting tot stand komt. De AQAv2 wallet houdt USDC aan via twee locaties: een Coinbase treasury wallet met $5,588 miljard en een aan Circle gekoppeld contract met $622,8 miljoen, samen goed voor een totale basis van $6,211 miljard.

De rentevoet die als uitgangspunt dient is de 30-daagse SOFR, die op 4 september uitkwam op 3,64586%. Omdat de AQA implementatie historisch gezien een realisatiefactor van ongeveer 85% toepast op de SOFR, komt de indicatieve AQA rente uit op circa 3,10%. Dat levert dagelijks ongeveer $527.000 op, ofwel zo’n $15,8 miljoen over dertig dagen.

Negentig procent naar het Assistance Fund

Volgens de beoogde verdeling gaat 90% van de opbrengsten naar het Assistance Fund van Hyperliquid, terwijl 10% naar een aan Circle gekoppeld contract vloeit. Dit is ook terug te zien in de verhouding tussen de twee wallets. Die 90% stroom naar het Assistance Fund is wat de dagelijkse terugkoopdruk van $527.000 voor HYPE in theorie ondersteunt.

McKenna geeft aan dat de gepresenteerde cijfers schattingen zijn op basis van on-chain saldi en renteaannames. Hyperliquid heeft deze getallen niet officieel bevestigd.