Hyperliquid en Douro Labs steunen afschaffing handelsregel SEC

Het Hyperliquid Policy Center (HPC) en Douro Labs, een kernbijdrager aan het Pyth Network, roepen de Amerikaanse beurswaakhond SEC op om de zogenoemde trade-through rule te schrappen. Die regel, onderdeel van Regulation NMS, is volgens hen ontworpen voor de aandelenmarkt van 2005 en sluit slecht aan op moderne handel via blockchains, geautomatiseerde marktmakers en 24-uurshandel in tokenized effecten.

In het kort:

• HPC en Douro Labs dienen gezamenlijk een reactie in bij de SEC ter ondersteuning van het schrappen van Rule 611 onder Regulation NMS.
• Ze pleiten voor een systeem van “best execution” als alternatief, waarbij brokers verplicht zijn de beste prijs te zoeken ongeacht het handelsplatform.
• Voor situaties waar het NBBO-kader niet van toepassing is, stellen ze transparante onchain prijsfeeds voor, zoals die van Pyth.

Regel stamt uit tijdperk van gecentraliseerde handel

Rule 611, ook wel de trade-through rule genoemd, verplicht effectenhandelaren om orders te routeren naar de markt met de beste beschikbare prijs op dat moment, gebaseerd op het National Best Bid and Offer (NBBO) systeem. Dat systeem is gebouwd rondom gecentraliseerde koersopgaven en werkt niet goed samen met gedecentraliseerde handelsplatformen, onchain orderboeken of markten die continu en buiten kantooruren actief zijn.

HPC stelt dat de SEC de afschaffing van Rule 611 moet aangrijpen om duidelijkheid te scheppen over hoe brokers hun verplichtingen rond best execution kunnen nakomen wanneer orders worden doorgestuurd naar onchain markten.

Onchain prijsfeeds als alternatief voor NBBO

Waar het NBBO-kader niet van toepassing is, stellen HPC en Douro Labs voor om transparante en manipulatiebestendige referentieprijzen toe te staan. Daarbij noemen ze uitdrukkelijk onchain prijsfeeds zoals die van Pyth Network, het protocol waaraan Douro Labs bijdraagt.

Tegelijkertijd pleiten ze er juist voor dat tokenized Amerikaanse aandelen wel onderworpen blijven aan Regulation NMS en de bestaande best execution verplichtingen. Ze zien de afschaffing van de trade-through rule dus niet als een vrijbrief om bestaande beleggersbescherming los te laten, maar als een kans om die bescherming beter te laten aansluiten op de realiteit van onchain markten.

Het Hyperliquid Policy Center publiceerde de gezamenlijke reactiebrief aan de SEC via een artikel op X, waar Douro Labs ook aan wordt verbonden.

HYPE, de token van het Hyperliquid netwerk, staat op het moment van schrijven op $58,67, een stijging van 1,6% in de afgelopen 24 uur.