Raoul Pal: Aandelenmarkt staat voor 'spectaculaire bubbel'

Raoul Pal spreekt zich uit over een fundamenteel probleem van de aandelenmarkt: als kunstmatige intelligentie gratis softwareplatforms kan bouwen, wat is dan de waarde van een beursgenoteerd softwarebedrijf nog waard? Deze vraag raakt aan het hart van hoe kapitaalmarkten vandaag werken, waar technologiebedrijven een groot deel van de waarde vertegenwoordigen.

CryptoMichNL @CryptoMichNL

Raoul Pal said the quiet part about the stock market out loud:

"Anybody can create software now for zero cost. Yet the entire stock market is basically software companies. That's where all the value is held."

Follow that to its end. If an AI agent can spin up a SaaS platform, what is the stock market? What is the value it captures? His honest answer: "I don't know."

And he goes further. "Once you get past 2030, 2032, it's all nonsense. Why would you start a company? Somebody can copy it in seconds or an AI will copy it in seconds and extract more
money from it than you."

An AI can build a business and close it down in minutes. No hiring, no registration, no wind-down. In his words: "business becomes almost an arbitrage."

He calls the whole thing the economic singularity, technology advancing faster than the infrastructure we built around humanity over centuries can absorb. Venture capital, equities, hedge funds: "none of it is fit for purpose."

But here's the twist for markets right now. Before that world arrives, he sees one more classic cycle:

"I think we have one more cycle before that. And that's going to be the spectacular one. That's the blowoff top cycle, because right now people are still cynical. They don't quite believe it."

The bubble everyone fears hasn't even started, in his read.

Institutions were underweight tech most of last year. There's no debt in this thing yet. Bubbles don't top on cynicism.

@RaoulGMI

28 Aug 2026View full tweet on X ›

In het kort:

Raoul Pal stelt dat kunstmatige intelligentie bedrijven in minuten kan opzetten en sluiten zonder traditionele overhead
Hij verwacht eerst nog één klassieke marktcyclus: een “spectaculaire bubbel” voordat het systeem instort
Institutionele beleggers zijn nog niet voluit in technologie belegd, wat een teken is dat de grootste stijging nog moet komen

AI verandert de betekenis van ‘bedrijf’ fundamenteel

Volgens Pal kan kunstmatige intelligentie niet alleen bedrijven kopieëren, maar ook beter uitvoeren dan het origineel. Een AI agent kan een Software as a Service platform opstarten, ervan profiteren en het af sluiten, allemaal zonder werknemers in te huren, registraties op te zetten of af te wikkelen. Dit transformeert wat een bedrijf eigenlijk betekent: het wordt volgens hem vooral een arbitragehandel.

Dit fenomeen noemt Pal de “economische singulariteit”: technologie die sneller vooruitgaat dan de oude maatschappelijke infrastructuur kan verwerken. Het stelt bestaande financiële structuren zoals risicokapitaal, aandelen en hedgefondsen ter vraag. “Geen ervan is geschikt voor dit doel,” aldus Pal.

Eerst komt nog de grootste rally ooit

Maar Pal ziet vóór die toekomst nog één klassieke marktcyclus: de “blowoff top”, oftewel de spectaculaire bubbel voordat alles instort. Het interessante is dat deze nog niet is begonnen, want beleggers zijn nog niet voluit overtuigd. Institutionele partijen waren vorig jaar nog ondergewogen in technologie. De schuldenopbouw die typisch voor grote bubbels is, ontbreekt nog grotendeels.

Traditionele bubbels bereiken hun hoogtepunt niet op cynisme, maar op euforie. Pal ziet daarom nog ruimte voor een spectaculaire rally, waarin meer kapitaal in technologie stroomt voordat de fundamentele vragen over waardering en duurzaamheid niet langer kunnen worden genegeerd.

Geen financieel advies. Blockchain Stories biedt uitsluitend educatieve en informatieve content. Crypto assets zijn zeer volatiel en je kunt je volledige inleg verliezen. Doe altijd je eigen onderzoek. Lees onze volledige disclaimer.

Affiliate vermelding. Sommige links op deze site zijn partner/affiliate links. Als je je via zo'n link aanmeldt bij een partner, ontvangen wij mogelijk een commissie, zonder extra kosten voor jou. Dit beïnvloedt nooit onze berichtgeving. Lees onze redactionele richtlijnen.