Robinhood Chain int $4,5 miljoen, betaalt Ethereum slechts $400

Robinhood Chain groeide razendsnel, maar dat groeit niet mee op de balans van Ethereum. Op 3 september inde het handelsplatform maar liefst $4,5 miljoen aan transactiekosten, terwijl het diezelfde dag slechts $400 betaalde aan Ethereum voor het opslaan van gegevens. Die kloof werpt vragen op over hoe waardevol de opkomst van Layer 2 netwerken werkelijk is voor het Ethereum ecosysteem.

In het kort:

• Robinhood Chain verdiende op 3 september $4,5 miljoen aan transactiekosten, maar droeg slechts $400 af aan Ethereum.
• Sinds eind april verwerkte de chain meer dan 600 miljoen transacties, terwijl de totale kosten aan Ethereum uitkwamen op circa $49.000.
• Analisten stellen dat groeiende L2 activiteit niet automatisch leidt tot meer economische waarde voor Ethereum zelf.

Enorme kloof tussen inkomsten en afdracht

Volgens een analyse van het Zuid-Koreaanse platform Digital Asset, gebaseerd op data van Bitquery, verwerkte Robinhood Chain sinds eind april meer dan 600 miljoen transacties. De totale kosten die het in die periode aan Ethereum betaalde, kwamen uit op circa $49.000, gemiddeld zo’n $370 per dag.

Op 3 september was het contrast het scherpst zichtbaar: tegenover $4,5 miljoen aan eigen inkomsten stond een afdracht van amper $400 aan het Ethereum netwerk. Die $400 betrof uitsluitend de kosten voor het publiceren van gegevens via zogenoemde blobs, een goedkope opslagmethode die Ethereum zelf heeft ontworpen als onderdeel van zijn schalingsstrategie.

Ethereum staat momenteel op $2.579,72, een daling van 1,7% in de afgelopen 24 uur.

L2 groei helpt Ethereum niet direct vooruit

De analyse maakt duidelijk waarom de opkomst van grote L2 netwerken niet automatisch in het voordeel van Ethereum werkt. Transactiekosten die gebruikers betalen, vloeien naar de bedrijven die de sequencers beheren, in dit geval Robinhood. Inkomsten uit rollup technologie gaan naar de bijbehorende infrastructuuraanbieders. Ethereum houdt zelf alleen de kleine blobvergoedingen over.

Robinhood koos bewust voor een eigen L2, gebouwd op technologie van Arbitrum en Ethereum. Dat geeft het bedrijf controle over de transactieverwerking, de kostenstructuur en de naleving van regelgeving, terwijl de kosten lager zijn dan bij het bouwen van een volledig eigen netwerk. ETH wordt wel gebruikt als betaalmiddel voor gaskosten, maar die koppeling is technisch gezien geen verplichting.

De analyse wijst er ook op dat Robinhood Chain slechts twee validators kent die fouten kunnen aanvechten, en dat een centrale sequencer en veiligheidscommissie aanzienlijke zeggenschap hebben. Ethereum biedt een openbare basis voor de gepubliceerde gegevens, maar biedt geen garantie tegen censuur of kwaadwillige aanpassingen door de operator.

Wat dit betekent voor de toekomst van Ethereum

De groei van getokeniseerde aandelen en bedrijfsgerichte L2 netwerken brengt Ethereum in een lastige positie. Als transacties en inkomsten grotendeels binnen het L2 ecosysteem blijven, neemt het gebruik van het gehele netwerk toe zonder dat de economische waarde van ETH of de Ethereum L1 evenredig meegroeit.

Analisten stellen dat de uitdaging voor Ethereum niet zit in het aantrekken van meer L2 netwerken, maar in het zorgen dat die netwerken Ethereum als onmisbare basis blijven gebruiken. Zolang de koppeling met Ethereum optioneel is, kunnen operators in de toekomst overstappen naar goedkopere alternatieven voor gegevensbeschikbaarheid of andere gasvaluta. De vraag is dan ook of Ethereum zich kan ontwikkelen van een goedkope dataprovider naar een neutrale afwikkelingsbasis die bedrijven en gebruikers niet zo snel zullen verlaten.