Rotatie van goud naar Bitcoin? Data vertelt een ander verhaal

De these dat kapitaal uit goud richting Bitcoin stroomt is populair, maar de onderliggende data geeft een genuanceerder beeld. Analist Darkfost stelt op basis van een CryptoQuant grafiek dat het rotatiessignaal momenteel negatief staat: zowel Bitcoin als goud presteren onder hun 180 daags voortschrijdend gemiddelde. Bitcoin noteert op het moment van schrijven $77.500, een daling van 2,4% in de afgelopen 24 uur.

In het kort:

• Het rotatiessignaal tussen goud en Bitcoin staat momenteel op negatief, omdat beide assets onder hun 180 daags gemiddelde handelen.
• Analist Darkfost ziet geen consistent patroon in de historische relatie tussen de twee assets.
• Dat werpt twijfel op de populaire aanname dat kapitaal automatisch van goud naar Bitcoin vloeit.

Negatief signaal voor beide assets

De grafiek die Darkfost deelt vergelijkt de prijstrends van goud en Bitcoin over meerdere jaren. Het model meet de verhouding tussen beide trends op basis van hun 180 daags voortschrijdend gemiddelde. Wanneer goud onder dat gemiddelde noteert én Bitcoin ook, geeft het model een negatief signaal af.

Dat is precies de situatie van dit moment. Volgens de analist betekent dit niet dat goud naar Bitcoin stroomt, maar dat beide assets tegelijk terrein verliezen. Kapitaal dat goud verlaat, lijkt niet automatisch zijn weg naar Bitcoin te vinden.

Rotatiethese staat onder druk

De aanname dat beleggers goud inruilen voor Bitcoin als alternatief waardeopslagmiddel circuleert al geruime tijd in de crypto community. Eerder schreven we al over hoe Bitcoin steeds meer kenmerken van goud vertoont als beleggingscategorie. De rotatiegedachte bouwt daarop voort: als goud daalt, zou dat kapitaal vrijkomen dat naar Bitcoin gaat.

Darkfost wijst erop dat de historische data geen consistent verband laten zien. Groene periodes in de grafiek, wanneer het signaal positief was, wisselen onregelmatig af met rode periodes. Een eenduidig patroon ontbreekt, wat de these minder sterk maakt dan ze op het eerste gezicht lijkt.

Wanneer slaat het signaal om naar positief?

Volgens het model wordt het signaal pas positief wanneer Bitcoin zijn 180 daags gemiddelde weet te doorbreken terwijl goud daar nog onder blijft. Dat zou wijzen op een relatieve outperformance van Bitcoin ten opzichte van goud, wat het idee van kapitaalrotatie plausibeler maakt.

Zover is het nog niet. Bitcoin staat momenteel op $77.500 en laat een daling zien. Eerder analyseerden analisten al een mogelijke bodem op de weekgrafiek rond $79.000, al blijft de koers daar nu onder. Of en wanneer het rotatiessignaal omslaat, hangt af van hoe beide assets zich de komende weken ontwikkelen.