Solana en Hyperliquid kwetsbaar voor cascade bij koersdaling

Bij zowel Solana als Hyperliquid is in de afgelopen maand een grote concentratie aan long posities opgebouwd. Dat zorgt voor een duidelijke onevenwichtigheid in het liquidatierisico: een stijging levert weinig extra druk op, maar een scherpe daling kan een forse cascade aan gedwongen sluitingen uitlokken. Solana noteert momenteel rond $119,59, een daling van 1,1% in de afgelopen 24 uur.

In het kort:

• Zowel Solana als Hyperliquid tonen een vergelijkbare opbouw van long posities over de afgelopen 30 dagen.
• De liquidatiedata laten zien dat het neerwaartse risico aanzienlijk groter is dan het opwaartse risico.
• Bij Solana staat 78% van de liquidatiedruk aan de long kant, bij Hyperliquid is dat 73%.

Vergelijkbare structuur bij beide assets

Liquidatiedata van Alphractal laten zien dat Solana en Hyperliquid de afgelopen maand een vrijwel identiek patroon hebben ontwikkeld. In beide gevallen is er een flinke accumulatie van long posities zichtbaar, waardoor de markt scheefgetrokken is richting de onderkant.

Analist joao_wedson wijst op deze gelijkenis en stelt dat een opwaartse beweging weinig liquidatiedruk zou genereren, terwijl een scherpe daling juist een veel sterkere kettingreactie kan veroorzaken. Volgens hem zit het risico momenteel duidelijk aan de onderkant.

Liquidatieniveaus onder de huidige koers zijn dichtbevolkt

Bij Solana staat de koers op $120,21 in de grafiek, met $12,3 miljard aan geaccumuleerde long posities tegenover $3,4 miljard short. De sleutelgebieden aan de onderkant liggen bij $106,98, $106,61 en $106,23, niveaus die respectievelijk 11% tot bijna 12% onder de huidige koers liggen. Boven de markt zijn de short niveaus bij $129,94, $130,31 en $133,70 minder zwaar beladen.

Bij Hyperliquid is het beeld vergelijkbaar. De koers staat rond $93,41, met $4,6 miljard aan long posities tegenover $1,7 miljard short. Sleutelniveaus aan de onderkant liggen bij $84,30, $84,01 en $83,72, ofwel zo’n 10% lager. Hyperliquid ontving eerder al aandacht vanwege de eerste uitkering van $145,8 miljoen USDC uit reserveopbrengsten.

Opwaarts en neerwaarts risico in verhouding

De verhouding tussen long en short liquidaties maakt de kwetsbaarheid concreet. Bij Solana is 78% van het liquidatierisico geconcentreerd aan de long kant, bij Hyperliquid is dat 73%. Dat betekent dat een neerwaartse beweging richting de genoemde steunniveaus een aanzienlijk grotere hoeveelheid gedwongen sluitingen kan uitlokken dan een vergelijkbare stijging bovenuit.

Zolang de koers van beide assets boven de dichtstbevolkte liquidatiezones blijft, blijft de situatie stabiel. Maar de data geven aan dat de buffer naar onderen beperkt is en dat een doorbraak door die zones een versnelde beweging kan veroorzaken.