Stablecoins vormen bedreiging voor bancair stelsel

Paolo Ardoino, oprichter van Cardano, stelt dat stablecoins een groeiende bedreiging vormen voor het traditionele financiële stelsel omdat ze veiliger zijn dan bankdeposito’s. Volgens hem worden stablecoins volledig gedekt door liquide middelen, terwijl bankdeposito’s slechts voor 10% worden gereserveerd en dus afhankelijk zijn van het vertrouwen in banken.

In het kort:

• Stablecoins zijn volledig gereserveerd door liquide middelen zoals staatsobligaties
• Traditionele bankdeposito’s zijn slechts voor ongeveer 10% gereserveerd
• Dit creëert een risico dat spaarders massaal naar stablecoins overstappen

Waarom stablecoins aantrekkelijker worden

Ardoino stelt de fundamentele vraag waarom iemand zijn spaargeld zou willen ondergebracht in een product met fractionele dekking, terwijl volledig gereserveerde stablecoins beschikbaar zijn. Dit dilemma vormt een risico voor het bestaande banksysteem, omdat het de structurele zwakte van traditionele bankdeposito’s blootlegt.

De Internationale Bank voor Betalingsverkeer (BIS) uit zich regelmatig bezorgd over stablecoins, maar erkent daarmee onbewust dat deze digitale munten stabiel en veilig zijn. Ardoino suggereert dat dit juist het probleem is: als beleggers realiseren dat stablecoins beter beschermd zijn, zouden zij grote bedragen kunnen verplaatsen naar dit alternatief.

Gevolgen voor het financiële systeem

De centrale vraag is wat er gebeurt met het financiële systeem wanneer mensen in massa gaan beseffen dat stablecoins een veiliger activaklasse vormen dan traditionele spaarrekeningen. Een massale verschuiving van geld naar stablecoins zou het bancaire stelsel onder druk zetten, omdat banken minder depositogarantie kunnen bieden dan crypto-equivalenten.

Dit scenario onderstreept een fundamentele spanning in moderne financiën: systemen met lagere reservering moeten rekenen op voortdurend vertrouwen, terwijl volledig gereserveerde alternatieven zich niet op dat vertrouwen hoeven te baseren. Ardoino duidt deze fase aan als het moment waarop beleggers dit verschil werkelijk gaan realiseren.